投资者对《基金法》修订的关注度正持续提升。
近期发布的新“国九条”明确提出，要推动修订《证券投资基金法》（下称《基金法》），推动形成促进资本市场高质量发展合力。加上近期公募行业出现的一些违规乱象，业内对《基金法》修订的探讨，聚焦到了基民投资权益保护难题上来：无论是老鼠仓、收受贿等违规操作，还是重仓股造假退市造成基金亏损，为何少有基民主动索赔？而代表基民行使诉讼权利，恰是现行《基金法》规定的基金公司职责之一。
业内人士建议，《基金法》修订应将上述责任落到实处，同时要充分考虑《基金法》与《公司法》《证券法》等其他法规协同问题，形成“统筹兼顾”监管体系。这不仅会提升司法效率，也是解决基金风格过度漂移、投资者收获感不强等其他基金问题的突破口。
很少见到基民主动索赔
基金持有人通过购买权益基金来间接投资股票，主要关注的是基金净值波动，但对基金底层资产的变化并无过多了解。加上信息不对称等原因，从过往实践来看，即便是重仓股票造假退市造成基金亏损，也很少见到基民主动索赔。相反，随着飞乐音响(600651)、永安林业(000663)等股票的股民索赔胜诉案例增加，股民维权意识在持续提升。
在基金领域，这些情况并不少见。比如，近日某公募的两名前基金经理的非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪一案开庭。根据相关报道，早在2020年前后这两名基金经理利用职务身份通过不正当交易谋取私利。由此引发的问题是：在基金经理从事不正当交易期间买入或持有基金份额的投资者，其投资损失能否得到合理赔偿？根据公开数据，其中一名基金经理在2020年管理的某只热门基金，当年新增持有人超过200万，90%以上是个人投资者。该基金收益在2021年达到高点，随后持续走低，截至目前，近3年和近1年亏损分别超过了35%和25%。
此外，根据中泰化学(002092)今年3月公告，该公司和控股股东被证监会立案调查，涉及2020年至2022年年报虚增收入成本、大股东资金占用且未披露，以及信披违规等原因。截至2024年一季度末，全市场一共有两只基金重仓中泰化学近88万股，且均出自沪上某头部公募旗下基金。而在2023年底时，全市场则有8只基金重仓中泰化学，总持股数量为581.26万股。
从股价走势来看，即便大部分基金在今年一季度抛售中泰化学，依然遭遇了股价持续下跌带来的亏损。2020年至2022年三年里，中泰化学股价有两年下跌，而在2023年和2024年以来，分别跌去18.23%和24.92%。即便这样，依然有公募基金将其列为前十大重仓股。
基金管理人为何不履职？
恰是这些实践引发的司法诉求，成为了《基金法》新一轮修订的聚焦点。
“在广义角度上，基民和股民都是股市投资者，二者权益应得到同等保护。”广东环宇京茂律师事务所徐越惠律师对证券时报记者表示，过往的证券欺诈诉讼多数是股民对簿上市公司，但随着2022年1月22日的最高人民法院《关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》和《证券法》等法律法规出台，基金购买了违规上市公司股票，且符合索赔区间的，基金管理人可以作为原告对上市公司提起诉讼，为基民挽回部分损失。
但实践中，情况却相去甚远。《基金法》第一版起草参与者、天相投顾董事长林义相此前接受证券时报记者采访时提到一个细节：多年以来，尽管有不少上市公司等其他市场主体侵害投资者(包括基金以及间接的基金投资者)利益的行为发生，但很少见到有基金管理人为了基金投资者的利益采取法律行动。根据《基金法》第十九条规定，基金管理人应当履行的职责之一，就是“以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为”。
中伦文德律师事务所执委会执委、高级合伙人、律师李政明观察到，投资者在诉讼或仲裁程序中将基金托管人与基