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内外资机构纷纷涉足私募行业

2019-7-24 15:44:16 作者:金投网
    随着私募行业的发展,资产配置领域成“新蓝海”。

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    近日,内外资机构纷纷涉足。一方面,7月15日,瑞银资管宣布,正式推出境内首只FOF(基金中基金)产品,成为首家在中国发行FOF产品的外资证券私募。另一方面,首批3家私募资产配置基金管理人之一的浙江玉皇山南投资管理有限公司(下称“山南投资”),于近日成功备案了一只私募资产配置基金。

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    与普通私募基金相比,私募资产配置基金优势明显,可以配置跨市场的不同资产类别产品,具有分散系统风险、提高投资回报质量等特点。此外,具有联动一二级市场的特色,能最大化提高资金使用率,缓解股权类基金募资难的局面。但作为新兴产品,多数机构对其仍持观望态度。

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1、首只私募资产配置基金

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    自今年2月,首批3家私募资产配置基金管理人问世,市场就对其产品充满期待。

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    山南投资吃了首只“螃蟹”。中基协信息显示,山南投资于7月10日备案了首只资产配置基金“山南云栖私募资产配置基金”。值得注意的是,该基金成立时间为7月8日,这意味着募集资金的过程仅用了不到两天时间。

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    对此,山南投资总经理胡镢文介绍道,该只基金规模为1.5亿元,封闭期为7年,最低投资额1000万元,未进行任何路演即完成募集,为行业内罕见。

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    那么,资产配置基金有何优势?根据相关规定,此类基金采用“基金中基金”的投资方式,80%以上投资于已备案的私募、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品。“众所周知,投资收益的80%归因于大类资产配置。从资产配置和风险分散角度,不同大类资产之间的低相关度可以降低投资组合的波动风险。”山南投资表示。

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    而一二级联动是该基金的特色。作为跨资产领域配置的母基金,其同时选取一级市场和二级市场的子基金,底层资产涵盖大数据创业公司股权、股票、债券、期货、商品、期权等全类别资产。

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    此种模式带来三点好处。一是最大化提高资金使用率。“基金存续七年,根据风险收益特征并充分久期流动性等因素,每年从原本配置在私募证券基金的资金中选择性赎回。然后,根据创业基金的投资节奏,按季度配置拨款。”胡镢文进一步表示,这个方法可以最大化提高资金使用率,避免了目前大量股权投资类基金未投资金闲置理财收益率不佳,分期打款又怕缴款不及时从而延误项目打款的情况,同时可以充分利用各类子基金的久期特征。

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    二是提高投资体验。“我们希望长期有VC基金的梦想,短期还能带来绝对收益型证券基金的年度分红,带给投资人更好的投资体验。”胡镢文指出,投资者可以同时享受到两大类资产回报的叠加,并且相较于传统的股权投资有更高的流动性和更合理的分红安排。

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    三是缓解股权类基金募资难的局面。该基金的特色可以带来更好的一级市场和二级市场管理人之间的联动,增加泛股权类基金的吸引力。

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2、首只外资证券私募FOF产品

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    外资机构也对资产配置领域垂涎已久。作为外资证券私募,瑞银资管的投资理念之一便是“强调资产配置”。

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    7月15日,瑞银资管正式推出境内首只基金中基金“瑞银中国A&;Q 多元策略FOF私募证券投资基金一号”,也是首只由外资证券私募发行的FOF产品。

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    其优势是分散系统风险,提高投资回报质量。据悉,该产品的投资策略结合了自上而下的资产配置以及自下而上的管理人筛选,旨在实现长期资本增值的同时,在经济周期中保持中国A股市场的适度风险暴露,降低投资波动。

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    “我们在构建投资组合的时候会混合核心战略和战术型投资,以应对多变的市场。”该基金的基金经理夏昆表示。

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    此外,也有利于提高国内投资者的资产配置观念。“中国的私募证券基金行业正处在快速发展阶段,中国投资者对于基金的运营风险意识,以及私募基金行业对


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