私募机构纷纷布局“深港通” 蓝筹股备受关注
2016/12/7 16:42:10 作者：南方日报
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随着深港通开通进入倒计时，私募大佬亦紧锣密鼓地加速布局。事实上，“聪明的钱”早已走在前面。一些大中型私募基金，如重阳投资、弘尚资产、巨杉资产等早已开始布局可投资港股产品。从布局这类产品的私募来看，多数为拥有较全产品线的大中型私募。
资深投资人士建议，港股市场与A股市场存在很大差异，切莫把投资A股的套路生搬硬套在港股市场上;有能力有经验的散户投资深港通还是以稳健的蓝筹股为主，如果没有经验却想投港股，不妨跟着基金公司去投资。 私募机构纷纷布局“深港通” “一方面我们一直积极从不同的板块研究标的，也有对标国外的特别是港股的标的;另一方面，我们原来的阳光私募产品也是可以投深港通的，下周深港通开通后，我们只要给客户做开户就可以了。”深圳前海鼎业投资发展有限公司合伙人吴良群认为，A股和港股的价差很大，估值也不一样，虽然港股是国内机构走向海外的战略制高点，但其中涉及到风格的转换、人才的储备等，需要慢慢适应，“我们也在筹备未来的产品往香港走，看是否有机会在香港发产品。” 对于一直做一级市场打新股的深圳巨漳资本来说，对深港通的开通也是期待了许久。“我们做发行市场的非常关注流动性，深港通开通后会对港股的流动性带来很大改善，二级市场流动性好了就可以促进一级市场的发行，感觉IPO行情会转好。”该公司CEO叶亮说。 据私募排排网的不完全统计，今年在深圳发行的基金中，投资策略和投资范围包含“港股”以及类似字眼的产品有1269个。另据格上理财统计，目前在协会已备案的12356只证券类私募产品中，共有3622只私募产品可投资港股，占比29.3%。此外，格上理财数据还显示，今年以来发行的可投资港股的私募产品有2401只，较去年总体发行量增长102.1%，涉及1495家私募管理人。 事实上，在“深港通”获批之后，深圳多家私募早已开始紧锣密鼓地在海外布局，深圳望正资本等私募纷纷在香港成立子公司并发行基金产品，通过持有H股基金借道出海，引起了投资者的密切关注。 两地有差异：切莫照搬A股投资套路到H股 “港股被看好”的声音今年以来一直没有停止过。不少私募人士认为，除了人民币贬值、美国加息预期升温以及深港通开通这些外部因素外，就香港市场本身来说，也具有投资价值。 广东瑞天投资管理有限公司创始人叶鸿斌认为，港股具有三方面的价值：第一，估值低，目前恒生指数PB(市净率)仅1.13倍，远低于过去10年的均值，即使考虑2011年后港股估值下移，现在依然是很低的位置;第二，分红高，上涨一轮之后，恒指和国企指数整体都仍能提供4%左右的股息收益率;第三，公司回购趋于活跃，特别是自2015年下半年起显著升温。 但是，叶鸿斌提醒，港股市场与A股市场存在很大差异，切莫把投资A股的套路生搬硬套在港股市场上：第一，从投资策略的角度看，以打新与次新股博弈为例，港股中签率几乎可以达到100%，但是新股上市首日出现破发现象居多;而A股在打新新规下中签率几乎都不到0.1%，新股上市后均有显著超额收益。之所以存在如此巨大的差异，根本原因是两地新股上市制度完全不同——港股采用注册制，A股为核准制。 第二，从投资风格的角度看，A股市场上，A股小盘股近6年来均相比大盘股有明显超额收益，享有更高估值。而港股市场上，港股估值和市值成正比关系，大市值公司流动性更好，有一定流动性溢价。之所以存在如此巨大的差异，根本原因是两地投资者结构不同，欧美机构投资者更偏好行业龙头，A股散户更倾向弹性更大的小市值公司。 第三，从对事件反应的角度上看，以东江环保为例，东江环保因董事长失联自2015年10月26日起在两市同时停牌，2015年11月16日复牌公告收购江联环保， |
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