穿越多次牛熊，这位投资大师是如何做到68年投资生涯无一亏损的？
2023/5/10 14:17:43 作者：
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美国共同基金之父、史上最长寿的投资大师罗伊·纽伯格（Roy R.Neuberger，1903-2010）创建了“保护者基金”（Neuberger Berman Fund），开创了美国开放式基金的先河，因此被誉为“美国开放式基金之父”。
罗伊·纽伯格在他68年的投资生涯中，没有一年赔过钱，被称为“世纪长寿炒股赢家”。他经历了华尔街1929年和1987年股灾，不仅毫发无损，而且在股灾中取得骄人收益。 他创建的纽伯格-巴曼公司管理的资金曾达2300亿美元。纽伯格说，一开始我走进华尔街是为了赚钱，以便让我能买伟大的艺术作品，支持艺术家们的事业。但未料到的是，在华尔街买卖股票本身居然是令人着迷的艺术。我几乎马上就适应了。对我而言，工作就是玩乐，生活就是冒险。 本文特别介绍罗伊·纽伯格在《赢足一世：百战不败投资策略》一书中，结合68年的投资实战，总结了十条重要的投资原则： 一、认识自己，谁都不喜欢风险 如果你觉得错了，赶快退出来，股市不像房地产那样需要很长时间办理手续，才能改正。你是随时可以从中逃出来的。你需要有较多的精力，对数字快速反应的能力，更重要的是要有常识。你应该对你做的事情有兴趣。 纽伯格曾说过，一个真正的投资者并不会如赌博般随意投放资金，他只会投放于有足够可能性获取利润的工具上。很多民众误以为企业家或中高资产人士为了创业或投资理财，有较高的意愿或能力冒投资风险。但事实上，这群人不喜欢风险，他们知道财富的创造来自于将风险降到最低，投资绝对不是投机。 二、研究成功的投资者，并向他们学习 即使是成功的投资者，他们之中的许多人也在本世纪末度过了一段艰难时期。只有一小部分人相信，1996年在股票一涨再涨的情况下，他们还能把握市场的形势。 许多曾经杰出的投资者在市场中有过艰难的时期。然而无论怎样，他们的经验教训在任何时候，尤其是20世纪90年代这个疯狂的时代，对大家都有所启发。 那些成功的投资者都通向成功。洛威·普莱斯（Blower Price）看重新兴工业增长性，从而获得成功；本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）尊重基本价值规律；沃伦·巴菲特（Warren Buffett）则认真地研究他在哥伦比亚大学学习时老师格雷厄姆教给他的经验；乔治·索罗斯（George Soros）把他的思想理论运用于国际金融领域；吉米·罗杰斯（Jim Rogers）发现了国防工业股票，并把自己的想法和分析告诉老板索罗斯――他们每个人都通过自己的方式取得了巨大的成功。 三、警惕“羊市”思维 个人投资者对一只股票的影响，有时会让它上下浮动10个百分点，但那只是一瞬间，一般是一天，不会超过一个星期。这种市场即非牛市也非熊市。我称这样的市场为“羊市”。 有时羊群会遭到杀戮，有时会被剪掉一身羊毛。有时可以幸运地逃脱，保住羊毛。“羊市”与时装业有些类似。时装大师设计新款时装，二流设计师仿制它，千千万万的人追赶它，所以裙子忽短忽长。 四、坚持长线投资思维 注重短线投资容易忽略长线投资的重要性。企业经常投入大量资金，进行长线投资，当然同时会有短期效应，如果短期效果占主导作用，那将危害公司的发展和前景。 获利应建立在长线投资、有效管理、抓住机遇的基础上。如果安排好这些，短线投资就不会占主要地位。 五、适时进出 时机可能不能决定所有事情，但时机可以决定许多事情。本来可能是一个好的长线投资，但是如果在错误的时间买入，情况会很糟。有的时候，如果你适时买入一只高投机股票，你同样可以赚钱。优秀的投资者可以不追随市场大流而做得很好，但如果顺势而动，操作起来就更简单些。 一位投机者或投资者经常成功是因为，他会在市场疲软时，投入大量资金买入，这样可以用同样的资金换得更多的股票。相反的，投资者会在多头市场 |
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