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Netflix的崛起和乐视网的倒下

2018-1-28 17:40:11 作者:中国龙团队
    过去十五年,中国最幸运的研究领域应该是消费。中国人均GDP的快速上升(2002年-2016年人均GDP从1000美元增长到8000美元),人均消费能力大幅度提升,导致了过去15年中国的主要矛盾—人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾。由此催生了大批优秀的消费制造和服务企业,诸如:家电、汽车、食品、饮料、纺服、甚至住房等等。人均保有量从0到1甚至到10造就了大消费行业真正的成长股属性。另一方面,消费研究有非常好的路径参考:美国消费行业的成长趋势,甚至可以将美国人均保有量作为天花板假设。随着2016年我国人均GDP上升到8866美元,人们的物质需求得到了充分满足,但增速开始放缓,因此大部分消费股失去了成长属性,更多的进入了成熟周期。那未来的大增长在哪里?2017年秋天的十九大高层也将我国的主要矛盾重新定义为—“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,说明物质需求基本都到了满足,美好生活除了基本物质之外更包含了精神需求。比如上海Lady M的爆红,并不是因为大家没蛋糕吃,而是吃蛋糕爱马仕的精神满足(当然包含中国特色的自拍朋友圈虚荣炫耀)。相信绝大部分人也将意识到精神需求领域是未来的增长趋势,这不仅包含了文化娱乐,教育,甚至包含了养老(保健品卖的就是老人关怀的精神需求)。
    联想到近期两大热门新闻:曾经千亿市值的乐视网复牌后连续跌停,以及美国Netflix突破1000亿美元市值。由此谈一谈对流媒体的想法,从Netflix的发展过程看,流媒体平台除了传统互联网特征:用户数增加零边际成本的优良属性外,有难得的量价齐升能力,能够在增加用户数的同时逐步提高客户收费,而能多年保持量价齐升的行业本就非常少,只有房地产、高端白酒等极少数情况。
    流媒体平台是未来趋势
1.各种外部因素利好行业发展
(1)网络速度和光纤布设为互联网流媒体提供了基础保障,出钱做管线铺设的是运营商,流量获利的则是互联网。
(2)智能电视、移动设备(智能手机、平板、笔记本电脑)为流媒体提供了入口,特别是智能电视将人们从被动等待电视台播放变成了主动选择观看内容,目前中国每年新购电视超过90%已经是含播放平台的智能电视,互联网电视存量超过2亿台。从厂商的统计(TCL、创维等年报)情况看,由于智能电视搭载了主动点播的流媒体平台,日开机数比例和观看时长开始显著回升。
(3)电视、电影的长尾效应:中国每年制作约1000部电影,但上映仅400部,还要被发行方和院线抽取60%收入。电视剧制造量更大,特别是网络自制剧和独立第三方公司出品的剧集水平提高很快,非常容易以网络独播形式吸引消费者。如果有一个更好的流通平台给优秀作品,相信很多人才和产品愿意投向流媒体平台。
(4)付费习惯的形成和移动支付的便利:从王者荣耀就可以看出当代年轻人的消费能力,因此不用担心他们为好的影视作品付费的能力和意愿,而中国移动支付的发展大大方便了支付形式。
(5)政府对版权的重视,对于盗版下载等情况的打击力度逐年加大。
2.流媒体平台市场空间到底有多大?
(1)订阅收费:Netflix目前订阅用户数1亿,月收费约8美元,仅会员费每季度收入25亿美元。根据第三方数据,2017年中国国内付费视频用户已超过1.5亿,平均年付费200元,市场规模超过300亿(未含潜在的体育直播节目市场)。随着用户数的增长快速,未来市场规模很快向500亿进军。
(2)广告收费:国内电视台广告收入是一个1000亿市场,但2015年开始出现负增长,很重要的原因是广告商开始投向新兴媒体和流媒体平台,预计2017年在线视频广告规模也将达到300亿元。
(3)硬件市场收入:乐视虽然倒下了,但乐视产业链打通电视入口的做法仍然值得欣赏。中国目前一年的电视销


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